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人民幣恐放棄緊盯美元

·          2010-01-16

·          工商時報

·          【記者黃怡錦／綜合報導】

    　中國人民銀行近日無預警上調存款準備金利率2碼，儘管中國大型金融機構專家普遍認為，人行對於調整利率政策會比較審慎，然而，摩根士丹利分析師紐罕（Stewart Newnham）認為，人行突然調升存準率的動作，其實暗示可能提早鬆綁人民幣盯住美元的機制。

    　昨日人民幣中間價收盤小升1個基點，並且已經連續5日升值，匯市顯然已感受到人民幣匯率開始要走升的氣氛。

    　理論上而言，通常存準率調升之後，政策利率也可能旋即調高，而升息後便會引發貨幣升值效應。

    　路透引述紐罕說法指出，中國人行本周意外上調銀行存款準備金率，亦很清楚表達已經提前啟動緊縮周期以抑制通貨膨脹的政策走向，此並預示人行對於人民幣盯住美元的現行機制，可能也會比預期更快鬆綁。

    　高盛最新研究觀點也認為，今年，中國的匯率政策將有大幅調整動作。自前年中以來，中國政府一直採取人民幣匯率盯住美元的作法，然而，隨著中國經濟成長復甦強勁，去年12月，中國的出口年增率意外上升18％，「中國政府將允許人民幣兌美元恢復上升走勢。」

    　高盛並提高對今年中國的平均通貨膨脹率預估，從2.4％上調為3.5％。高盛分析師說，人民幣兌美元何時升值，目前尚無法得知，但預估未來12個月，人民幣兌美元匯價潛在升值空間達5％。

    　紐罕認為，人行很快會開始有升息動作，如此也將使原本欲維持穩定的匯率政策，有所調整，摩根士丹利觀點認為，人行這麼快調升銀行存準率，意謂著人行讓人民幣匯價變動的可能性變大。可以說，人行已準備好讓人民幣逐步升值