基金3招變形復仇之戰開打
基金3招變形復仇之戰開打「變形金剛」電影正「夯」，基金投資人在資產配置上，也可以透過3招變形，讓你手
上的基金在下半年上演「復仇之戰」！
法人認為第三季股市將呈現震盪劇烈走勢，債市投資則要考量未來獲利空間及相對價
值，整體配置上應以搶進強勢股市搭配債市避險來操作，如此一來，可望彌補上半年
沒趕上波段漲勢的遺憾。
一、納入投資等級公司債避險
保誠質量精選組合基金經理人蕭世昀指出，在所有風險性資產中，只有高評等公司債
還能替投資人賺取穩健收益；尤其在股市修正與經濟築底時，非投資等級的企業債將
面臨更高的違約率與融資門檻；儘管美國公債殖利率上揚，但收斂空間相當有限。
因此就資產配置的角度來看，當前基金變形的第一招，就是拿高評等公司債當核心部
位。
匯豐五福全球債券基金經理人許?勻認為，考量未來獲利空間及相對價值，投資等級
以上公司債部位將為未來投資主軸，至於高收益債券部份，可持續觀察利差收斂與市
場流動性情況，逐步增加部位。
二、遇拉回大膽加碼台股基金
群益投信表示，若就近一年台股基金的績效來看，呈現正報酬的檔數雖然不多，若投
資人以定期定額方式投資台股基金，至5月底為止的近一年定期定額績效已全部翻
正，若投資人從雷曼兄弟倒閉、金融危機爆發以來開始定期定額台股基金也有180檔基
金為正報酬。
為什麼要選台股基金？保誠投信強調，既然中國是全球經濟成長最高的地區，那麼跟
其他市場相比，全球也只有剛開始引進陸資的台灣最具有中國題材。所以投資人可透
過台股特有的中國利多與較低的基期，做為未來財富反攻的主力基金。
三、布局內需相關區域型基金
中國6月份PMI指數持續上揚達53.2，已連續4個月高於50，顯示經濟繼續處於景氣上升
狀態，由於景氣回升訊號明顯，以及看好政策行情，包括台灣、中國、印度都是下半
年不可錯過的投資重心。
尤其中、印兩國的內需依舊強勁，6月份全球股市回檔，但中國股市反而頻創新高，當
月漲幅達12％，印度相關內需族群，如消費性產品、金融服務等個股，也都有約達1成
的漲幅，顯示擁有世界最多人口的兩國，擁有比其他地區更多的機會，藉由擴大內需
來促進經濟增長。
法人強調，包括具有原物料出口題材的拉美與非洲基金，亞太基礎建設基金，或是具
有「第五塊金磚」潛力的印尼基金，都可望受惠中、印內需題材。
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